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发表于：2024/08/10 08:57:39
文/陈康亮
5日，亚太股市遭遇“黑色星期一”，股指普遍遭遇重挫，日韩股市跌势尤为惨烈，日经225指数创下历史最大单日跌幅，韩国股市暴跌触发熔断。后市走向如何？对A股有哪些影响？
日股创最大跌幅，韩股重挫熔断
周一，亚太市场集体下跌，日韩股市领跌。
当天，日本股市延续上周颓势，日经225指数、东证指数一路走低。截至当天收盘，日经225指数跌幅达12.4%，创下有史以来最大跌幅。同时该指数在经历“三连跌”后，也抹去了今年以来的全部涨幅，按年下跌近6%。
韩国股市同样出现大跌。截至收盘，主要股指韩国综合股价指数(KOSPI)大跌8.77%，盘中该指数一度大跌10%，为2008年以来最大跌幅。韩国证券交易所于当天11时启动临时停牌措施，暂停交易5分钟，为2020年来首次。
相较于日韩，亚太其他股票市场跌幅较小，普遍维持在4%至1%之间。其中，富时澳大利亚指数下跌3.68%，新西兰股市NZ50指数下跌1.51%。
对于当天领跌亚太的日本股市，分析人士认为引发下跌的重要原因之一在于日本央行的加息。
2024年7月31日，日本央行宣布将政策目标利率从0-0.1%左右上调至0.25%，这是继3月日本央行放弃负利率以来的再次加息。同时日本央行开始缩表，计划未来两年逐季减少国债购买规模。
华福证券分析师金晗表示，这标志着日本央行在货币政策正常化方面迈出了更大步伐，而日元作为全球市场中重要的低利率融资货币，此次加息并未被市场充分预期，由此引发股市剧烈震荡。
在金晗看来，2013年以来的日本股市上涨与日本央行实施更加激进的QQE政策(利率为负的量化加质化货币宽松)、不遗余力地大幅宽松扩表有紧密关联。日本货币政策一旦大幅收紧将对日本股市造成冲击，风险也可能传导到全球其他市场。
“美国非农风暴”来袭
除了日本央行加息等因素外，美国经济衰退预期升温也被视为是近期全球股市调整的主要原因。
国信证券分析师王学恒表示，近期，美国宏观经济数据，特别是就业数据的走弱，点燃了市场避险情绪，美股“衰退交易”骤起，市场承压下行，并波及其他市场。
美国劳工部8月3日公布的数据显示，今年7月美国非农业部门新增就业人数仅为11.4万，失业率环比增长0.2个百分点至4.3%，创2021年10月以来新高。
相关数据触发经济衰退指标“萨姆规则”，该规则定义当失业率的三个月移动平均值较过去12个月的低点高出0.5个百分点以上时，就意味着经济已经进入衰退的早期阶段。
数据发布当天，美股三大指数遭遇恐慌抛售大跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.51%，收于39737.26点；标准普尔500种股票指数下跌1.84%，收于5346.56点；纳指下跌2.43%，收于16776.16点。
财通证券分析师李美岑表示，随着美国经济数据加大衰退预期、美股明星科技企业业绩不及预期、日本央行超预期紧缩，近期海外市场已经进入避险模式，各类资产进入纠结状态，资产价格波动加剧。
对A股有哪些影响？
在外围市场普跌的情况下，当天A股三大股指低开高走、窄幅震荡，指数一度翻红，走出独立行情；随着午后外围市场扩大跌幅，A股三大股指集体收跌。
截至收盘，沪指跌1.54%，深证成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。
行业板块方面，尽管多数收跌，但亦有部分逆势上涨，教育、游戏、航空机场、旅游酒店板块涨幅居前。
东方证券分析师王丽颖表示，当天外围市场暴跌，主要原因是相关国家货币与美元关联性较强，而人民币相较于美元具有一定的独立性、稳定性，因而A股受影响较小。
此外，考虑到中国官方稳增长政策持续推出，市场资金参与活跃性有所增强，因此即便A股会受外围市场的影响，但预计下跌空间有限。
巨丰投资高级投资顾问丁臻宇表示，近期市场整体表现较为强势，短期调整在于外围市场大跌引发的市场情绪波动。从盘中A股的表现来看，外围市场对市场的干扰相对有限。而当前影响市场的调整因素相对较少，市场积极性因素相对较多。
从近期来看，丁臻宇称，7月末的中央政治局会议向市场释放积极信号，稳经济、促消费推动经济增长，管理层的坚定信心，一定程度上促发了市场情绪的回暖。目前市场短期受情绪波动影响呈现出反复震荡，但市场整体依旧继续向好。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，周一A股抵抗住了外围市场暴跌的影响，整体呈窄幅震荡格局，部分白马股出现反弹，实属难能可贵，说明A股此前调整已经较为充分。值得注意的是，过去三年欧美日股市与A股走势分歧较大，外围市场的下跌可能会助推外资流入A股、寻找投资洼地。随着美联储降息预期的升温，人民币汇率有望升值，相关升值预期将吸引外资流入A股、布局中国优质资产，投资者应保持信心和耐心。